近期债券基金行情较为复杂。从过往表现来看，2025年6月，公募市场存续的3000余只债券型基金平均收益率0.46%，浮盈产品超九成。其中，可转换债券型基金表现较好，平均回报率达到3.48%；混合债券型二级基金紧随其后，6月平均收益率达到1.04%；短期纯债型基金表现相对落后，6月平均净值上涨0.18% 。像金鹰元丰A、华宝增强收益A等基金收益率居前，而宝盈增强收益AB、富荣富乾A等债基回撤幅度靠前，风险控制能力有待提升。

近两周（截至2025年6月3日）国内债券市场整体表现较好，尽管权益市场主要指数出现下跌，转债市场整体表现稳定，信用债指数表现优于国债指数，中证全债、中证国债和中证信用债分别上涨0.07%、0.01%和0.13%。

不过，当前债券基金也面临一些困境。近期某公募渠道负责人表示，当前债券基金面临较为被动的局面，主要原因包括收益率缺乏吸引力、净值存在波动甚至亏损风险，以及对渠道中收贡献有限。在银行创收压力较大的背景下，债券基金中收较低，加大了销售难度。同时，机构密集的大额赎回也对债券基金造成冲击，截至10月24日，10月以来仅两周时间，已有至少26只债券基金因发生大额赎回而发布了提高净值精度的公告。发行端也遇冷，截至10月24日，债券基金月内成立数量仅3只，发行总规模为2.61亿元，在同期涵盖所有新成立基金的总规模中，占比仅为1.12%。

但也有亮点，下半年被动管理的债券ETF承接了数千亿元资金，成为市场中的一抹亮色。自7月以来，共有24只科创债ETF分两个批次相继入市，截至10月23日，这24只科创债ETF的总规模达2449.42亿元，较发行时的总规模增加1751.69亿元。

对于债券类资产投资，从最新公布的5月份PMI等金融数据来看，国内经济仍然需要后续的政策支持，仍然看好债券市场，每逢债市调整可能买入长久期的利率债。对于流动性管理需要或风险承受能力较弱的投资者可以关注短债类基金。

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