债券基金并非把全部资产都买债券，监管与基金合同对“债券投资比例”有明确下限，通常分三类：

标准债券基金（一级债基、纯债基金）：
基金合同要求“债券资产占基金资产比例≥80”，其余≤20可放存款、逆回购、同业存单等流动性工具，以应对赎回。
例：某纯债基金规模100亿，则至少80亿买国债、金融债、信用债，剩余≤20亿放现金或短融。

二级债基（可投股票）：
债券比例仍≥80，但可额外用≤20资产投资股票、可转债，增强收益。
例：100亿规模中，≥80亿债券，≤20亿股票+转债。

3. 可转债基金：
合同一般规定“可转债占基金资产≥64”，其余可配股票或债券，波动更大。

注意：
- 上述比例为“资产占比”，非“基金份额”。
- 基金经理可在下限之上灵活调整，季报会披露实际持仓比例。
- 若遇巨额赎回导致被动超标，需在10个交易日内调回合规比例。

投资者看招募说明书“投资范围”即可确认具体下限，选择时匹配自身风险。

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