五级风险划分是监管对金融产品及投资者适配的核心标准，具体由低到高如下：

R1（低风险）
本金几乎不受波动影响，收益确定或极少波动。典型：国债、存款、货币基金。

R2（中低风险）
本金风险低，收益有小幅波动但亏损概率极低。典型：高等级信用债、短债基金、银行理财（现金管理类）。

3. R3（中风险）
本金可能亏损，收益波动明显，需承担利率、信用等市场风险。典型：混合债基、可转债、部分“固收+”理财。

4. R4（中高风险）
本金亏损概率较高，收益波动大，挂钩股票、商品或衍生品。典型：股票型基金、黄金ETF、结构化产品。

5. R5（高风险）
本金可能全部损失，收益极端波动，杠杆或衍生品放大风险。典型：分级B、期货、期权、PE/VC。

监管要求：券商须通过问卷测评投资者风险承受力（C1-C5），只能销售等于或低于其等级的证券。例如C3投资者不可单独购买R4产品，除非签署“不匹配警示书”。

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