消费板块龙头可重点关注以下三类：

白酒：贵州茅台（600519）品牌护城河最深，预收款+提价能力保障现金流；五粮液（000858）千元价格带放量，渠道利润修复。

食品饮料：伊利股份（600887）常温奶市占率38，低温奶增速快；海天味业（603288）酱油市占率20，餐饮复苏带动弹性。

3. 免税零售：中国中免（601888）离岛免税市占率90，2024年封关政策催化，机场租金减免提升净利率。

当前估值：白酒龙头PE约25-30倍，处于近5年30分位；食品龙头PE约35倍，需跟踪二季度成本拐点。建议采用“核心+卫星”策略：60配置茅台/伊利作为底仓，40配置区域性白酒（如山西汾酒）或零食赛道（如洽洽食品）博取弹性。

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