REITs（房地产投资信托基金）在交易所上市交易，其本质为永续型权益产品，不存在“到期”概念，因此不能像债券那样拿回面值本金。投资者退出方式只有两种：
二级市场卖出：价格随行就市，可能高于或低于买入成本，盈亏取决于市场估值、底层资产运营及利率环境。
基金清算：若REITs触发合同约定的终止条件（如资产全部出售、持有人大会决议解散），管理人将变现资产并扣除费用后按份额分配剩余资金。但清算金额受资产残值、负债及处置成本影响，通常不等于初始认购价。

国内基础设施公募REITs设有20-99年不等的特许经营权/土地使用权期限，到期后资产可能无偿移交政府，基金净值归零，此时清算分配金额可能显著低于初始本金。产权类REITs（如产业园、仓储物流）虽土地可续期，但资产老化、租金下滑风险仍可能导致清算价值缩水。

简言之，REITs无固定到期还本机制，本金回收依赖二级市场流动性或清算残值，需承担资产价值波动风险。

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