减保（部分退保）后，增额终身寿的“收益”会从两个维度受影响：

现金价值总量减少：减保直接按当时现金价值×减保比例一次性给付，剩余现价继续复利增值，但本金基数变小，未来绝对收益额必然下降。

复利增速不变：只要产品不减额降利率，剩余现价仍按原预定利率3.0～3.5滚动，IRR曲线不变，只是绝对金额缩水。举例：原100现价，第10年减保20，剩余80继续按3.2复利，第20年这80变约108；若不减保，原100可变成约137。

结论：减保不影响“收益率”，但影响“收益额”。若需流动性，可优先用保单贷款（现金价值80以内，不影响复利基数），仅在贷款成本＜保单复利时才划算。

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