卖出股票的核心逻辑只有一条：当初买入的理由不再成立。具体可拆成四类触发条件：

估值到位：用DCF或相对估值法测算的目标价已触及，或PE/PB突破历史90分位，风险收益比恶化。

基本面恶化：连续两季度业绩低于预期且管理层下调全年指引，或行业政策出现不可逆利空（如集采、反垄断）。

3. 技术面破位：放量跌破年线且MACD周线死叉，或出现头肩顶/双顶等反转形态，止损位设在颈线下方3。

4. 资金需求：组合中单只股票仓位超15需再平衡，或急需现金应对流动性需求。

实操建议：提前设好动态止盈（盈利20后回撤5触发卖出）和硬止损（-8无条件执行）。牛市末期可改用移动止盈，熊市反弹见放量滞涨即离场。

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