股票基金与债券基金的核心差异体现在收益来源、风险水平、波动特征及适用场景四方面：

底层资产：股票基金≥80仓位配置上市公司股权，收益来自企业盈利增长与估值提升；债券基金主要持有国债、金融债、企业债等固收工具，收益源于票息与利率波动。

风险收益比：股票基金长期年化收益8-12（沪深300近10年数据），但最大回撤可达50+；债券基金年化3-6，纯债基金历史最大回撤通常＜5，二级债基因含权益仓位回撤可能达10-15。

3. 波动周期：股票基金与宏观经济、行业景气度强相关，熊市可能持续2-3年；债券基金对利率政策敏感，加息周期（如2022年美联储激进加息）会出现阶段性净值下跌，但持有到期策略可平滑波动。

4. 配置建议：用"100-年龄"法则确定权益比例，例如30岁投资者可70股票基金+30债券基金。当前市场环境下，建议采用"核心-卫星"策略：以中短债基金（如久期1-3年产品）作为流动性管理工具，搭配沪深300指数增强基金作为权益底仓，通过季度再平衡控制组合波动率＜15。

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