新标准券（代码204*）是交易所质押式回购的“记账单位”，本身不直接买卖，而是通过“质押式回购交易”实现资金或债券的融通。操作分两步：

资金方（借钱出去，收利息）
在交易软件选“卖出”，输入代码（204001/002/003/004/007/014/028/091/182分别对应1-182天期），价格即年化利率，数量按10元整数倍申报（上交所10、深交所1000元起）。成交后资金冻结，到期本息自动返还账户，无需反向操作。

债券方（借钱进来，付利息）
需先持有合格债券（国债、高等级信用债等），在“债券质押”菜单提交质押申请，系统折算为标准券额度。随后在“买入”方向输入回购代码，价格即愿意支付的利率，数量不超过质押额度。到期需“购回”平仓，否则券商强制平仓。

注意：
- 交易时间9:30-11:30、13:00-15:30，T日交易T+1资金可用。
- 204开头为沪市，1318开头为深市，门槛不同。
- 利率波动大，月末季末通常跳升，建议分批挂单。

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