一、期权为何会亏得血本无归？

期权买方最大亏损为权利金（即购买期权的成本），看似有限，但因杠杆极高（通常10-50倍），若方向判断错误，权利金可能在到期前归零；卖方收益有限（仅赚权利金），但风险无限，标的资产剧烈波动时，亏损可能远超本金，甚至血本无归。

二、新手常见亏损原因

1. 不懂杠杆与时间价值：误将期权当股票交易，忽视“时间价值衰减”（期权到期前，若标的价格未达预期，权利金会持续缩水，到期作废）。

2. 盲目做卖方：误以为卖期权稳赚权利金，却未意识到标的反向波动时，亏损无上限（如卖认购期权后，标的暴涨，需以约定低价卖标的，亏损随涨幅放大）。

3. 合约选择激进：偏爱短期、虚值期权（行权价远偏离当前标的价格），虽权利金低，但到期变为实值的概率极低，多数直接归零。

4. 重仓操作：因期权杠杆高，新手易重仓押注单一方向，一旦判断失误，权利金归零即血本无归。

三、避坑建议

先学规则再交易：重点理解“权利金、行权价、到期日、实值/虚值”等基础概念，通过模拟盘熟悉交易。

新手先做买方，慎做卖方：买方风险有限（仅亏权利金），可先小资金练手，积累方向判断经验；卖方需足够资金和风险对冲能力，禁止新手直接参与。

选中长期、实值/平值合约：避免短期虚值合约，优先选到期时间3个月以上、行权价接近标的现价的合约，时间价值衰减慢，盈利概率更高。

严格控制仓位：单只期权合约仓位不超过总资金的5%-10%，避免杠杆叠加重仓导致极端亏损。

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