固定收益投资指以获取约定利息或票息为主要目标、现金流相对可预期的资产，核心作用是“稳收益、降波动”。常见品种：

利率债：国债、政策性金融债，信用风险≈0，流动性好，适合打底仓。
信用债：中高等级城投、产业债，票息3–5，需关注评级下调与违约风险。
3. 银行大额存单/协议存款：50以内受存款保险保护，当前3年期利率6左右，可锁定收益。
4. 固收+基金：80债券+20可转债或股票增强，年化目标4–6，波动低于纯股基。
5. REITs：基础设施类REITs派息率4–6，兼具固收与权益属性，需评估底层资产现金流稳定性。

配置建议：
• 资金1年内使用→短债基金/货币基金，年化2–5，T+1申赎。
• 1–3年→高等级信用债基或3年期大额存单，锁定票息+骑乘收益。
• 3年以上→固收+或REITs，适度承担波动换取增厚收益。
• 单只信用债持仓不超过组合5，分散行业与区域，定期跟踪评级与财报。

当前利率低位，建议“短久期+高信用”为主，逢利率上行再拉长久期。

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