持有5年的基金亏损超50%，确实需要认真评估。基金经理变更可能是转机，但关键要看新任经理是否有能力扭转局面。过去5年跑输市场往往反映了管理能力或基金策略的问题，单靠换帅未必能逆风翻盘。建议先别急于补仓，重点考察三个维度：新团队的历史业绩、当前持仓结构是否符合市场趋势、基金公司整体投研实力是否提升。

三个维度判断是否值得持有
1、策略调整幅度有多大
很多长期亏损的基金只是"换汤不换药"。有位客户持有的XX健康产业基金，换了经理后依然重仓前几年爆雷的医药股，结果今年继续跌了18%。要查基金季报，看持仓是否从"集中押注"转为行业分散，比如原本只买白酒的消费基新增了家电、电商仓位才值得期待。

2、验证新经理实力别光看宣传
重点看新任经理在其他产品中的表现，尤其是熊市中的控制回撤能力。比如去年市场调整时，盈米安盈组合主理人通过动态调整债券基金配比，在沪深300下跌15%的情况下将回撤控制在3%以内，这种实盘经验比历史年化收益率更有说服力。

3、制定退出替代方案更实际
如果观察三个月发现基金继续跑输同类均值，建议转换到更靠谱的组合。我有个客户在去年把持有了4年的新能源基切换到稳盈组合，该组合通过配置10%美股科技股+30%红利股+60%信用债，不仅躲过了新能源板块的二次下跌，半年实现3.8%正收益。

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