固定收益投资核心是把“确定性现金流”放在首位，可分三档配置：
无风险底仓：国债、政策性金融债，3-5年久期，当前3左右票息，持有到期锁定利率下行风险。
稳健增强：AAA央企债、地方债ETF、短融ETF，信用利差80-120bp，用1-2年久期滚动，兼顾流动性与收益。
3. 收益增厚：可转债低价策略（110元以下、YTM>1）、REITs高股息品种（分派率5+），仓位控制在总固收20以内，用波动换收益。

工具层面，普通投资者可借道：
- 国债逆回购+短债ETF（511010/511220）做现金管理；
- “固收+”基金（股票仓位<20，回撤<3）一键配置；
- 券商收益凭证（保本型）锁定6个月4左右年化。

风险提示：信用下沉需看财报现金流覆盖倍数>2倍；利率上行期缩短久期至1年内；单只信用债持仓不超组合5。

以上内容来自网络，仅供参考，如需专业人工服务请点击头像查看加V咨询。