比如周期股大宗商品
但是近期，国常会连续两周喊话大宗商品，导致黑色系大宗期货全面跳水。前期，黑色系大宗价格在国内供给收缩需求支撑的环境下，由于情绪和交易因素产生了一轮快速冲高，国常会连续喊话主要为打击投机炒作，并表示将实行供需调控和保持货币政策稳定，当前情绪依然处于矫正阶段。

历史比较来看，本轮黑色系调控态度较强，政策态度可能接近于发改委2008年和2018年的状态。做出这一判断主要是考虑到4月以来，高层提及大宗商品的频繁程度和会议级别。因此，对于供给收缩和价格冲击的政策容忍度相对已经明晰，我们认为从供给端而言，黑色系大宗价格的政策顶已经出现，后续的价格走势核心取决于需求端。
我们预计年内钢铁、煤炭都将处于供需紧平衡状态。钢铁和煤炭下游需求温和复苏的确定性较高，供需缺口年内难以消除，黑色系大宗在经过回调后，价格在需求推动下仍有上行动力。——国君宏观，咨询我获得完整研报