基金黄金和实物黄金价格差异主要源于两者定价机制不同。基金黄金（比如黄金ETF）追踪的是国际金价，买卖像股票一样实时波动，而实物金价要在国际金价基础上加10-30元克的工费。比如你昨天看到国际金价460元克，银行金条可能标价485元，珠宝店首饰可能要到530元，这中间的差价就是工费和品牌溢价。

黄金投资选哪个划算？关键看3个因素：
1、持有成本大不同
实物黄金需要支付工费（金条约5元克，首饰最高30元克），回购时还要扣损耗费。我遇到很多客户买首饰投资，回收时发现工费吃掉10%的收益。而黄金ETF每年管理费才0.6%，买卖通过证券账户操作，手续费低至万三。

2、流动性差距明显
实物黄金变现要找金店或银行，通常要提前预约，遇急用钱可能折价出手。去年有客户紧急用钱，原价400元克买的投资金条，回收只拿到380元。而黄金ETF当天卖出当天就能取现，价格透明实时可见。

3、操作门槛区别大
买实物黄金至少要1克起（约500元），囤金条还得考虑保管安全。黄金ETF只要几百元就能起步，通过证券账户操作，还能搭配盈米基金的定盈组合做对冲。我有个客户每月拿2000元工资定投黄金ETF，同时在U定投配置30%仓位的权益基金，今年上半年整体收益跑赢金价涨幅3个百分点。

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