债券基金与货币基金的核心差异体现在风险、收益、流动性三方面：

底层资产
• 货币基金：仅投AAA级短债（剩余期限≤397天）、同业存单、回购等，久期短、信用风险极低。
• 债券基金：可投国债、金融债、信用债，久期可拉长至3-7年，部分产品可投可转债、次级债，信用等级下沉。

收益特征
• 货币基金：年化5-5，收益波动极小，近似现金管理工具。
• 债券基金：中长期纯债年化3-5，二级债基含权益敞口可达5-8，净值随利率、信用环境波动，可能出现季度级别回撤。

3. 流动性
• 货币基金：T+0/T+1快速赎回，无申赎费。
• 债券基金：开放式债基T+1到账，持有不足7天收5惩罚费；定开债基需持有封闭期。

配置建议：
- 3个月内资金→货币基金；
- 3个月以上且可承受2-5波动→短债/中短债基金；
- 1年以上闲置资金→利率债指数基金+信用债基金组合，通过久期错配提升收益。

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