理财产品和基金确实有很多人分不清，关键要看它们的底层逻辑。简单来说，银行理财类似“代客做饭”——你出钱，银行用相对固定的菜谱（比如投资债券、存款），承诺给你一份差不多的饭量（预期收益）。基金更像是“食材自选超市”——专业厨师（基金经理）帮你采购搭配，但菜价随市场波动，可能做出满汉全席也可能只是家常小炒。现在银行理财都转型净值化了，和基金一样会波动，但前者仍然偏保守。

内行人筛选的3个核心差异点
1、收益确定性不同
银行理财以前有预期收益率，现在虽然改净值化了，但多数还是会投债券、票据等稳定资产，比如某行半年期理财近期年化2.8%左右，上下波动通常不超过0.5%。基金波动就大多了，偏股型基金年化可能-20%到+50%。去年我遇到一位客户把到期的50万理财转投了盈米安盈组合（股债平衡型），持有8个月涨了3.6%，虽然没跑赢之前4%的理财收益，但避开了股市暴跌风险。

2、流动性陷阱要注意
很多理财有固定期限，比如180天产品中途不能赎回。基金除了封闭式产品，大多可以随时买卖。比如客户王姐用货币三佳组合打理店铺备用金，每天能快速赎回1万，超出部分T+1到账，比银行T+0理财的收益高0.3%。但也要小心偏股基金持有不足7天会有惩罚性赎回费。

3、选择难度差异大
理财只需要选期限和风险等级，基金却要看基金经理、行业配置、估值高低。新手如果不会选，可以直接跟投现成组合。上个月帮客户李哥做的配置：3个月后要付房款的80万放货币三佳，每月工资20%跟投U定投，长期不用的30万选稳盈组合。这样既保证流动性，又能捕捉股市机会。

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