分级基金早在2020年底就按监管要求完成整改，现在国内市场已经没有存续的分级基金了。普通ETF不存在分级结构，但投资ETF也要注意三大风险：杠杆操作带来的波动放大、流动性不足时的买卖差价扩大、极端行情下的溢价折价风险。去年有个客户重仓某行业ETF遇到板块回调，单日净值波动超过8%，后来通过调整到稳盈组合才稳住账户。

ETF投资的三大风险要警惕
1、杠杆风险藏在大涨大跌里
虽然普通ETF不带分级杠杆，但有些投资者会自己融资加仓。有个客户曾用3倍杠杆买芯片ETF，碰上行业政策调整，两个月亏损45%。普通人更适合用安盈组合这类股债平衡策略，最大回撤控制在3%以内。
2、流动性不足会“卡住交易”
冷门ETF日均成交额可能不足百万，想卖出时得折价1%-2%才能脱手。之前军工ETF调整期间，有客户挂单3天都没成交，换成U定投的智能调仓功能后，系统自动止盈转向低估值品种。
3、溢价溢价像坐过山车
遇到市场暴涨暴跌时，ETF价格可能大幅偏离净值。2月份微盘股跳水时，某小微盘ETF溢价率高达15%，次日开盘直接补跌10%。专业工具能帮你监控这些指标，比如定盈组合会在行业估值过高时自动减仓。

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