您好，通常情况下，避险情绪高涨时黄金会上涨，但出现下跌可能有多种因素。接下来孟经理给您详细介绍。

1、 首先，黄金价格不仅受避险情绪影响，还受美元走势的作用。美元与黄金大多呈反向关系。若在避险情绪高涨时，美元因各种因素（如美国经济数据向好等）走强，那么即便避险需求存在，黄金价格也可能被拉低 。比如，美国公布的就业数据远超预期，市场对美元信心增强，资金流向美元，黄金价格就可能承压。
2、 其次，市场的供需关系也不容忽视。如果黄金的供给突然增加，像新的大型金矿被发现并开采，市场上黄金数量增多，在避险情绪提供的支撑不足以抵消供给增加的影响时，黄金价格便会下跌。
3、 我之前有个客户，一直关注黄金市场，在一次地缘政治冲突引发避险情绪时，他以为黄金肯定会涨，就大量买入。但当时正好遇上美国经济数据利好，美元大幅上涨，黄金价格不涨反跌。他找到我咨询，我给他分析了这些因素，后来他根据新的情况调整了投资策略。

以上就是避险情绪高涨但黄金下跌原因的回答了。要是您还想深入了解黄金期货投资，或者想开通低手续费、低保证金的期货账户，都可以找孟经理咨询，24 小时随时为您服务，给您专业解答！