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当市场利率高于债券票面利率时，债券的交易价格通常会低于面值（也就是折价）。举个简单例子：假设你有一张票面100元、年利率3%的债券，如果现在市场同类债券利率涨到5%，大家更愿意买5%利息的新债。这时候旧债要卖出去，就得降价才能吸引人，比如降到96元，这样买家实际收益率才能接近市场水平的5%。
理解债券折价的核心逻辑就是“新旧利率差距补偿”。这类情况更适合愿意主动调仓的投资者，比如折价债在利率回落时可能有资本利得空间。我是专门做债券跟踪服务的，能帮你筛选性价比高的债券基金组合，定期分析利率变化对持仓的影响。如果觉得解答有用可以点个赞，需要具体分析可以点我头像加微信聊，给到适合你的债券配置方案。
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回答时间：2025-10-12 14:53 
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