市场利率大于票面利率是折价还是溢价,我想要了解下
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当市场利率高于债券票面利率时,债券必须折价交易。
原因:票面利息低于市场要求回报,投资者只愿以低于面值的价格买入,通过折价部分的资本利得补足收益,使到期收益率(YTM)等于市场利率。
公式:债券价格=∑(票面利息/(1+市场利率)^t)+面值/(1+市场利率)^n,因分母变大,价格自然低于面值。

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