除权除息是上市公司分红派息后的价格调整机制。除权针对送股/转增股本，除息针对现金分红。例如10送2派1元，除权除息价=(前收盘价-1元)/(1+2)，股价会相应下调。

对投资者的影响：
短期：股价直接下调，但账户总资产不变（送股增加股数，现金分红到账）
长期：优质公司填权概率大（股价回升至除权前），垃圾股可能贴权
3. 税收：持股不足1个月缴20红利税，1-12个月10，超1年免税

操作建议：
短线投资者：除权前可考虑卖出避税，但需权衡市场热度
长线投资者：关注公司基本面，高股息率（>3）+低估值（PE<行业平均）的蓝筹股可持有
3. 填权行情参与：选择近三年ROE>15、分红率稳定的行业龙头，除权后缩量回调时介入

典型案例：2023年某白酒龙头10派32元，除息后3个月完成填权，期间获超额收益18。

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