可控核聚变尚处0→1阶段，短期看“主题”而非“业绩”。受益路径分三类：
超导磁体：西部超导（688122）钛材+Nb₃Sn线材已供货ITER，若国内CFETR落地，订单弹性最大；联创光电（600363）高温超导带材技术领先，潜在降本空间大。
壁材料：安泰科技（000969）钨铜复合部件通过ITER认证，国内垄断；中钨高新（000657）高纯钨靶材同步受益半导体+聚变双景气。
3. 系统总包：国光电气（688776）偏滤器、真空室等核心部件市占率超60，直接绑定中科院等离子体所。
策略：小仓位（≤5）配置超导材料龙头，设20止损；若2025年CFETR启动招标，再加仓系统级供应商。

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