债券价格与收益率之间的关系,有人能通俗说下吗?
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债券价格与收益率呈反向跷跷板关系:价格涨,收益率就跌;价格跌,收益率就涨。
原因:债券的票面利息(票息)固定,比如100元面值、票息3。当市场利率降到2,这张3的债券就抢手,价格会被买到102元;此时你花102元每年仍只拿3元利息,实际收益率=3/102≈94,比原来3低,所以价格↑→收益率↓。反之,市场利率升到4,同样债券没人要,价格跌到98元,你花98元拿3元利息,实际收益率=3/98≈3.06,比原来高,所以价格↓→收益率↑。
一句话:债券价格是“未来现金流按当前市场利率折现”的结果,折现率(收益率)一变,价格就反向波动。

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