杠杆风险是指投资者通过融资、衍生品或结构化工具放大资金倍数后，市场波动对本金造成的放大损失风险。最新监管口径（2024年4月证监会《衍生品交易管理办法》）将其定义为：因杠杆倍数导致资产价格反向波动时，保证金不足被强制平仓，或融资成本侵蚀本金的风险。核心表现为：1）维持担保比例低于130时券商强平；2）场外衍生品（如期权雪球）敲入后杠杆瞬间放大；3）结构化产品（如TRS）的杠杆倍数可能达3-5倍，但需每日追加保证金。当前市场环境下，需特别注意：两融余额已突破5亿（2024年5月数据），若指数单日跌幅超5，可能触发连锁强平。建议杠杆倍数控制在5倍以内，预留30现金缓冲，并设置-10的强制止损线。

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