“新标准券”是交易所质押式回购市场2017年改革后的统一质押品，简称“新券”。
核心变化：把原来按不同债券品种、不同折算率拆分的“老标准券”全部合并，变成一张代码为888888（沪市）或888880（深市）的“通用质押券”。
折算率每日由中证登公布，债券资质越好、剩余期限越短，折算率越高；资质差、期限长的债券折算率低，甚至为0。
投资者把持仓债券质押入库后，系统按当日折算率自动换算成“新标准券”额度，即可在额度内做204001/131810等回购融资。
一句话：新标准券就是交易所给所有可质押债券打的“统一折扣券”，让回购融资更简单、风控更透明。

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