LOF基金，又叫上市型开放式基金，它既可以在一级市场申赎，也能在二级市场买卖。它结合了开放式基金和封闭式基金的特点，投资者既可以像开放式基金一样向基金管理公司申购或赎回基金份额，也能像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖基金份额。

LOF基金套利操作主要有两种方式。一是当LOF基金二级市场价格高于基金净值时（溢价），你可以先在一级市场按净值申购基金份额，然后在二级市场按市场价格卖出；二是当二级市场价格低于基金净值时（折价），先在二级市场买入基金份额，再在一级市场按净值赎回。不过要注意，申赎有时间差，一般T日申购，T + 2日份额才到账可卖出；T日买入，T + 1日可赎回。

套利肯定是有风险的。一方面，价格波动风险大，如果在你操作过程中，市场行情变化，折溢价消失或者方向改变，就可能导致套利失败甚至亏损。另一方面，时间成本也有风险，申赎的时间差内，市场情况可能发生很大变化。还有流动性风险，如果基金的成交量小，买卖时可能无法及时成交，影响套利效果。

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