量化策略先定“三问”：数据、周期、容量。
数据：用免费聚宽、TuShare 先跑 2014 至今全 A 行情+财报，清洗 ST、次新、停牌，市值中性化。
因子：新手从“三低一高”切入——低估值（EP）、低波动（20 天 σ）、低换手、高 ROE，IC> 且衰减<5 天即留。
3. 组合：Rank 打分后分 10 组，每组等权，周调仓，涨停买不入、跌停卖不出，滑点 3，双边 2。
4. 风控：行业暴露±5，市值暴露±1 标准差，最大个股权重≤2，用 Barra 风格因子做约束，目标波动 8。
5. 杠杆：夏普<2 不加杠杆，>2 可上 5 倍，用股指期货对冲 β，留 15 现金防追加保证金。
6. 迭代：每月滚动做 out-of-sample，回撤>10 或夏普<1 即停盘重训，防止过拟合。
先跑 3 年样本外，夏普过 5 再上实盘资金。

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