在A股市场，9:25 - 9:30这个时间段是集合竞价结束到连续竞价开始的过渡阶段。

9:25的时候，集合竞价就已经确定了开盘价。集合竞价是指在每个交易日上午9:15 - 9:25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程。在这个过程中，系统会根据一定的规则确定一个成交价，使得能够实现最大成交量，这个成交价就是开盘价，所有高于此价的买单和低于此价的卖单都会按这个价格成交，等于此价的买卖单，根据买入和卖出的申报量按时间优先原则成交。

而9:25 - 9:30这五分钟是不可以撤单的，投资者在这个时间段提交的委托单会在9:30进入连续竞价阶段参与交易。连续竞价阶段的成交价格是根据买卖双方的实时委托情况，按照价格优先、时间优先的原则来确定的。也就是说，较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报；同价位申报，先申报者优先成交。

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