货币基金与债券基金核心差异在于风险、收益与流动性：

投资标的
货币基金：仅投AAA级短债、同业存单、央行票据，久期≤120天，几乎无信用风险。
债券基金：可投国债、企业债、可转债等，久期1-10年，含利率、信用、流动性三重风险。

收益特征
货币基金：7日年化5-5，收益稳定，适合现金管理。
债券基金：年化3-7，受利率波动影响大，2022年债基最大回撤超3。

3. 流动性
货币基金：T+0/T+1赎回，无申赎费。
债券基金：T+1-T+3到账，持有<7天收5惩罚费。

4. 适用场景
• 3个月内要用的钱→货币基金
• 6个月以上闲置资金→中短债基金（久期≤3年）
• 能承受波动博取更高收益→长债基金或二级债基

当前操作建议：若美联储年内降息，可逐步加仓中长久期利率债基；货基作为流动性底仓，占比建议不低于总资产的20。

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