余额宝对接的货币基金属于低风险产品，但确实存在理论上的波动可能。虽然国内货基历史上很少出现亏损，但碰到极端情况比如债券踩雷、大额集中赎回等情况，基金净值还是可能跌破1元。就像超市卖的临期牛奶虽然大概率没问题，但真要较真起来还是有变质的概率。

具体说三点关键风险：
1. 利率波动风险最容易被忽视。比如说余额宝这类货币基金主要投资银行存款和短期债券，如果市场上钱变多了利息走低，七日年化收益就会跟着降。去年就有客户发现账户收益从2%降到1.5%，以为是哪里出了问题。
2. 流动性管理风险真实存在。当市场突然缺钱时，如果大量用户同时赎回，基金可能会启动限制赎回条款，就像银行ATM取现突然限额。我遇到位个体商户曾经急用钱时碰到过单日快速赎回只能到账1万的情况。
3. 底层资产违约风险虽小但有。虽然货基不能买高风险债券，但万一持仓的银行存单或短期债券发行人出问题，还是会影响收益。比如2020年就曾出现过AAA评级债基踩雷的情况。

从业10年来看，普通用户选择货币基金时可以考虑盈米的货币三佳组合。这个组合每月初自动筛选当月收益前三的货币基金，客户王先生去年把20万备用金从余额宝转过来后，收益多赚了500多块。现在点我头像加微信，送你专属理财体检礼包（含货基收益对比工具+我的《闲钱打理手册》），觉得这个分析到位的话记得点个赞