债券回购（正回购）与逆回购是同一笔交易的买卖双方视角：
1. 正回购＝“抵押债券借钱”：机构把手里的债券质押给对手方，融入资金，到期还本付息并赎回债券，利率即“回购利率”。
2. 逆回购＝“出钱收息”：投资者把钱借给质押债券的机构，获得债券质押担保，到期收回本息并解除质押。

操作要点：
- 交易所市场（上交所204/深交所1318系列）门槛10万元整数倍，T+0可用、T+1可取，利率实时波动，尾盘常跳水，14:30前挂单较稳。
- 银行间市场门槛千万级，个人可通过货币基金、券商现金管理间接参与。
- 计息按实际占款天数，节假日顺延，节前倒数第二天利率常飙升，可择机做1-3天期。
- 质押券以利率债为主，违约风险极低，但交易所若正回购方违约，中证登会处置质押券，逆回购方资金安全。

策略：
闲置资金做交易所1-7天逆回购，逢季末、年末、长假前利率冲高时锁定高收益；若需杠杆，可用正回购质押高等级债券融资，但需控制质押率≤80%，留足补仓空间，避免债券下跌触发平仓。

以上内容来自网络，仅供参考，如需专业人工服务请点击头像查看加V咨询。