国债ETF虽然风险较低，但并不能保证绝对不亏本。这类产品主要跟踪国债指数走势，当市场利率上升或者资金流动性收紧时，其净值也会出现波动。比如去年某段时间国债ETF就出现过5%左右的回调，不过这种波动幅度通常比股票型基金小很多。

具体来看国债ETF的风险点：
1. 利率风险是核心因素，国债价格和市场利率是反向关系。就像去年央行降息时国债ETF持续上涨，但如果未来进入加息周期，对应产品就会面临净值下跌的风险。
2. 流动性风险需要警惕，遇到市场资金面紧张时，机构投资者可能集体抛售，造成ETF价格偏离实际净值。去年底某国债ETF就曾出现过折价1.2%的情况。
3. 管理费侵蚀收益要注意，部分国债ETF每年会收取0.15%-0.3%的管理费，虽然看起来不高，但长期持有会积少成多。去年有位客户赎回时才发现，持有3年的管理费扣掉了近3%的收益。

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