您好 工业硅期货暴跌主要由供需失衡、成本支撑弱化、政策预期落空以及交易规则调整等因素导致，具体如下：

供需失衡持续加剧：工业硅行业产能分散，在产厂家众多，尽管价格已跌破部分企业成本线，但减产力度不足。如西北主产区硅厂虽面临亏损，但产能出清缓慢，社会库存维持高位，截至2025年9月，贸易环节及交割库库存高达25万余吨，导致现货价格持续承压。

成本支撑弱化：煤炭保供政策下焦煤价格大幅下跌，作为工业硅生产的核心能源成本，煤价下行直接削弱了成本支撑。目前新疆等主产区硅厂利润空间被压缩至负值，但尚未触发大规模减产。

政策预期落空：2025年7月末市场曾炒作“反内卷”政策预期，但工业硅行业实际未满足政策前提。随着预期消退，多头集中平仓导致持仓量锐减，加速价格下跌。

交易规则调整：广期所2025年8月起对2509合约实施单日500手的开仓限额，抑制短线投机资金。流动性下降后，价格发现功能减弱，放大了基本面利空影响。

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