市盈率（PE）与市净率（PB）都是估值指标，但核心差异在于分母不同：

1. PE=股价/每股收益（EPS），衡量市场愿意为公司盈利支付的价格。高PE通常反映高增长预期或泡沫，低PE可能代表低估或盈利下滑。适用于盈利稳定、周期性弱的行业（消费、医药）。

2. PB=股价/每股净资产（账面价值），反映股价相对净资产的溢价程度。高PB可能暗示轻资产高成长（如科技），低PB常见于重资产或周期低谷行业（银行、钢铁）。适用于资产密集型或盈利波动大的行业。

关键区别：PE看盈利，PB看资产。亏损企业无法用PE时，PB仍有效；而轻资产公司（如互联网平台）PB可能虚高，需结合PE判断。实际应用中，两者需与行业均值、历史分位对比，并交叉验证ROE（PE/PB=ROE）。

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