债券基金的买入窗口，核心是“利率下行+信用利差收窄”双信号。

1. 盯住10年期国债收益率：当央行连续降准或MLF利率下调，10年期国债收益率从高位回落50bp以上，债基往往进入右侧行情。可用中债10年国债到期收益率3.2%作为分水岭，跌破3.2%后分批建仓。

2. 观察信用利差：AA级企业债与国债利差从高位收窄至200bp以内时，信用债基性价比凸显。Wind“企业债AA-国债利差”指标每周跟踪。

3. 择时工具：用DR007（银行间7天质押回购利率）判断资金面，当DR007持续低于政策利率（7天逆回购利率）20bp以上，债市走牛概率大。

4. 实操策略：将资金分3份，利率每下行20bp加仓一份，优先选择久期3-5年的中短债基（如招商鑫福中短债），避免长债基在利率底部震荡时净值回撤。当前（2024年6月）若10年国债在2.3%附近，建议等待回调至2.5%以上再启动定投。

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