① 先找官方 PDF——上交所/深交所官网或巨潮资讯网下载年报，别用二手数据。
② 利润表三看：
• 营收：连续 3 年增长＞10%，赛道景气；突然下滑要查原因。
• 毛利率：稳定或上升说明产品有定价权；下跌警惕价格战。
• 扣非净利润：剔除非经常性损益后仍增长，才是真赚钱。
③ 资产负债表三盯：
• 资产负债率＝总负债÷总资产，＜50% 较安全，＞70% 红灯。
• 应收账款增速＞营收增速，可能赊账冲业绩。
• 货币资金/流动负债＞1，短期偿债压力小。
④ 现金流量表三核对：
• 经营现金流为正且逐年增长，利润含金量高。
• 投资现金流负值过大，看是否盲目扩张。
• 筹资现金流长期为正，警惕“借新还旧”。
⑤ 横向对比——把毛利率、ROE、负债率与同行业前三名比，高于行业平均才算优秀。
⑥ 纵向追踪——用 Excel 拉 5 年数据画折线，一眼识别趋势拐点。

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