雪球结构化产品，一般是指选择一个指数挂钩，然后根据指数的表现，拿到相应分段固定收益的产品。

今后投资人的收益分为三种情况:
一、敲出观察日，发生敲出情况，则产品终止。投资人获得产品运作收益，如果运作收益超出既定的业绩报酬，需要给管理人分业绩报酬。
二、一直没有敲出，也没有发生过敲入。则产品到期后自动退出，获得完整的年化收益。
三、中间敲入过，但一直没有敲出。则产品到期后，获得与期初买入ETF产品相同的亏损，此时投资人可以选择赎回或者继续持有该ETF产品。

这就是简单的雪球结构化产品。复杂一些的，可能会把敲出价格设置为变化的，为了有利于敲出

把直接持有ETF产品和持有挂钩该ETF的雪球产品来做个对比：
1、市场大涨。
ETF获得浮动收益，雪球产品敲出，获得固定收益。ETF获利更多。
2、市场震荡。
ETF在-10%和3%之间波动，ETF波动收益，雪球获得固定收益，雪球胜。
3、市场在一定程度内下跌。
持有ETF会亏损，雪球有下跌保护，会获得长期较好的固定收益。
4、市场大跌。同涨同亏，雪球牺牲手续费。
因此可以看出，雪球产品最利好的情况是市场有一定程度的下跌，但是上涨空间有限。如果对后市看好，那么直接持有ETF属于最优策略。但如果判断市场将是震荡下跌的格局，那么持有雪球是一个不错的方案。

雪球结构，有两个点值得注意：
第一个是如果短期内敲出，收益扣除成本之后的效益比较低。因此前面有保护期，比如三个月或者半年不观察敲出的产品优势更加明显。或者通过提高敲出线，把初期敲出概率放低。
第二个是手续费和业绩提成设置。业绩标准是要扣除手续费，才是我们投资人拿到该产品实际的收益，切不可被表面高的收益迷惑。
市场上现在很少有保本的产品，一般较为稳妥的投资都会采用结构化的形式（通过结构化，来实现低风险运作），市场上各类结构化的产品也很多。雪球结构化的产品是银行私行、大的资产管理公司布局的新方向。

祝您投资顺利