融券卖出后，必须在券商规定的“归还截止日”之前完成还券，具体时限取决于合约类型与交易所规则，可分为三类：

1. 固定期限合约（主流）
目前沪深交易所实行“固定期限、不得展期”制度：
- 科创板、创业板：最长6个月（180天）。
- 主板：多数券商设定3个月（90天），个别可放宽至6个月。
到期日如遇非交易日自动顺延，到期未还券将被券商强制平仓，并按日计收违约金（年化利率约8%–15%）。

2. 随借随还（少数券商）
部分券商提供“T+0”或“T+1”随借随还模式，无固定期限，但需支付按日计息的融券费（年化约6%–12%）。可随时买券归还，灵活性高，但券源稀缺。

3. 展期申请（已取消）
2023年新规明确禁止展期，到期必须归还，不可通过申请延长。

实务提示：
- 下单前在交易软件查看“合约到期日”，并提前3–5个交易日准备买券。
- 若标的临时停牌，到期日不顺延，需现金了结（按停牌价+溢价）。
- 违约金远高于利息，务必设置日历提醒。

简言之：主流合约3–6个月必还，随借随还按日计息，到期强制平仓无展期。

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