每月分红的债券基金，本质是“短债/中短债+高分红策略”的组合，常见三类：

1. 短债/中短债基金：久期0.5-1.5年，票息收入稳定，基金经理把每月利息几乎全部派现，年化分红率约2.5%-3.5%，波动极小，适合替代货币基金。

2. 定期开放式债基：封闭期3个月、6个月或1年，杠杆可到140%，票息+杠杆收益更高，年化分红3.5%-4.5%，但封闭期内不能赎回，需匹配资金期限。

3. 可转债+高息债基金：通过可转债打新、高息城投债增厚收益，年化分红4%-5%，但净值波动明显，分红可能来自本金，需看清招募说明书“分红来源”条款。

选择三看：一看招募说明书“收益分配”章节，确认分红频率及是否可来自本金；二看近12个月分红稳定性及基金规模（>20亿更稳）；三看费率，管理费>0.3%/年、托管费>0.1%/年的谨慎。若求稳，优先短债类；若资金可锁定半年以上，再考虑定开债。

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