您好，雪球产品是一种奇异期权，可理解为在市场波动通道中的滚雪球游戏，在上下两条障碍线内进行敲入和敲出，如果碰到上面的障碍线，期权自动生效，叫作“敲出”（赢得游戏）；碰到下面那个障碍线，期权自动失效，叫作“敲入”（游戏出局）。
我们先举个例子来科普下雪球结构：
初一的小东课业繁重，每学年有12次月考，每天都有随堂测试，但他学习成绩不太稳定。妈妈为了激励他学习，告诉小东只要努力学习就能获得心仪的玩具，于是小东拿出1万元压岁钱作为“参赛资金”，跟妈妈具体约定以下：
1、如果一年内小东的每次月考和每天的随堂考试，成绩都在60-80分之内，这一年结束后妈妈就退还小东1万元压岁钱，奖励2000元的赛车玩具（未敲入也未敲出，获得本金和收益，假设年化20%）。
2、妈妈认为月考更重要，只要小东某一次的月考成绩超过80分（敲出条件），妈妈就提前退还小东1万元，然后会根据月考的时间附加奖励。比如小东是在第6次月考时超过80分，那么妈妈会奖励他这6个月的努力学习，奖励1000元的赛车玩具（敲出，合约提前结束，获得本金和6个月收益）。
3、妈妈也重视每次的随堂测试，如果小东在某一天的随堂小考成绩低于60分（敲入条件），并且在之后没有发奋学习，导致之后的每一次重要的月考成绩都没有超过80分，那么妈妈就要惩罚他，按照最后一次的月考成绩，也就是期末考试成绩来扣压岁钱。假如最后一次月考小东考了72分，就要扣减（80-72）*100=800元压岁钱，最终拿回9200元。（发生了敲入，之后未敲出，亏损）
4、但如果小东知错就改，在某一天的小考成绩低于60分后发奋学习，在之后的某一次月考中超过了80分，妈妈还是会还给他1万元，并根据月考的时间附加奖励。（发生了敲入，但之后敲出了，获得本金和相应收益）

本券商雪球产品已经出了好几期了，欢迎您的咨询！