两融T+0套利的核心是“当日对冲、无隔夜敞口”，利用融资融券的“先卖后买”或“先买后卖”机制锁定日内波动收益。常见两种做法：

1. 融资T+0（先买后卖）
早盘低位融资买入标的→高位融券卖出同数量→收盘前现券还券，了结负债。收益=（卖出价-融资买入价）×数量-息费。需满足：标的必须可融券、券源充足、无停牌风险。

2. 融券T+0（先卖后买）
早盘高位融券卖出→低位融资买入同数量→现券还券。收益=（融券卖出价-融资买入价）×数量-息费。需关注融券利率（通常年化8-10%）及可用额度。

关键风控：
- 选择高波动、流动性好的ETF或两融活跃股（如沪深300成分股）；
- 单笔仓位≤30%，预留保证金防止波动强平；
- 严格止损，单笔亏损超0.5%立即平仓；
- 收盘前必须了结负债，避免隔夜利息及T+1风险。

示例：某ETF日内振幅2%，融资买入10万元，融券卖出10万元，价差1%时平仓，扣除双边息费约0.05%，净收益约0.95%，资金占用仅日内。

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