融券是A股市场中的一种“卖空”操作，简单说就是“先借股票卖掉，等股价跌了再买回来还回去，赚中间的差价”。但操作有明确的门槛和流程，且风险比普通买股票（做多）更高，下面用通俗的语言分步骤讲清楚，同时会重点提示关键注意事项。


### 一、先搞懂：融券的核心逻辑（一句话总结）
你认为某只股票未来会**下跌**，就从券商那里“借”1000股这只股票，立刻以当前价格（比如10元/股）卖掉，拿到1万元；等后来股价真的跌到8元/股，你再花8000元买1000股，把这1000股还给券商——这样一来，你净赚2000元（忽略手续费、利息等成本）。


### 二、融券的前提：必须满足“开户门槛”
不是所有人都能做融券，券商对融券客户有明确要求，核心是“先证明你有风险承受能力”，具体门槛如下（全市场统一标准）：
1. **资金/市值门槛**：开户前20个交易日，你的证券账户内的“日均资产（股票+现金）”不低于50万元；
2. **交易经验**：必须有至少2年的股票/基金等证券交易经验（从你第一次买股票的时间开始算）；
3. **风险测评**：需要做“风险承受能力测评”，结果必须是“积极型”或“激进型”（保守型、稳健型客户无法开通）；
4. **签署协议**：到券商营业部或通过线上APP签署《融资融券业务合同》，明确双方权利义务（比如利息、平仓规则等）。

简单说：得有50万本金、炒过2年股，且能接受高风险，才能开通“融资融券账户”（简称“两融账户”），融券是这个账户的功能之一。


### 三、融券的具体操作步骤（以券商APP为例）
#### 步骤1：开通两融账户后，“转入担保品”
- 融券需要“担保物”（证明你有能力偿还借的股票），担保品可以是**现金**，也可以是**符合条件的股票**（比如沪深300成分股，ST股、次新股通常不行）。
- 操作：在券商APP的“两融账户”页面，选择“担保品转入”，把普通账户里的现金或股票转到两融账户（当天转入，下一个交易日可用）。

#### 步骤2：查询“可融券源”——关键！不是所有股票都能借
- 券商手里的股票数量是有限的（叫“融券额度”），只有显示“可融券源”的股票才能借，热门股票经常会被借空（显示“无券可融”）。
- 操作：在APP的“融券交易”界面，搜索你想做空的股票，看是否有“可融数量”（比如显示“可融1000股”，就说明能借1000股）。

#### 步骤3：执行“融券卖出”——借股票卖掉
- 确定有券可融后，选择“融券卖出”，输入股票代码、数量（最少100股，即1手），确认价格后提交委托。
- 比如：你融券卖出1000股A股票，价格10元/股，成交后，这1000股会从券商的账户转到你的两融账户，再立刻以10元卖掉，得到的1万元会存入你的两融账户（但这笔钱不能随便提走，只能用于两融交易）。

#### 步骤4：“融券偿还”——把借的股票还回去（两种方式）
这是完成融券的最后一步，必须在“融券期限”内偿还（通常最长6个月，具体看券商规定），否则会被强制平仓。
- 方式1：“买券还券”（最常用）——等股价跌了，买股票还回去。
比如A股票跌到8元/股，你在“融券交易”里选“买券还券”，花8000元买1000股A股票，系统会自动把这1000股还给券商，融券合约就结束了。
剩下的2000元（1万-8000元-手续费-利息），就是你的盈利，这笔钱可以转到普通账户提现，或继续做其他交易。
- 方式2：“现券还券”——用自己手里已有的相同股票还回去（很少用）。
比如你普通账户里本来就有1000股A股票，就可以直接转入两融账户，选择“现券还券”，直接还给券商，不用再买股票。

#### 步骤5：计算成本——利息和手续费不能忽略
融券不是免费的，会产生两项成本，直接影响你的盈利：
- **融券利息**：借股票要付利息，按“天”计算，利率通常在6%-10%之间（比如利率8%，借1000股A股票，市值1万元，借10天，利息=1万×8%÷365×10≈21.9元）；
- **交易手续费**：和普通股票交易一样，有佣金（通常万1-万3）、印花税（卖出时收1‰，买入时不收）、过户费（0.01‰），但融券的“卖出”和“买券还券的买入”都会收手续费，相当于双向收费。


### 四、融券的关键风险：比“买股票”危险得多！
很多人只看到“跌了能赚钱”，却忽略了融券的风险是“无限的”，一定要重点注意：
1. **股价上涨的风险（最致命）**：
如果你融券后，股价没跌反而涨了，比如从10元涨到15元，你要还1000股，就得花1.5万元买股票，比当初卖的1万元多花5000元，这就是亏损——而且股价涨多少没有上限，理论上你可能亏到“倾家荡产”（比如股价涨10倍，你就亏9倍）。
应对：券商有“维持担保比例”的要求（通常最低130%），如果你的账户资产÷（借的股票市值+利息）低于130%，券商会通知你“补钱或补股票”（叫“追加担保物”），如果不补，券商会强制平仓（直接帮你买股票还回去），亏损由你承担。

2. **“无券可融”或“券源被收回”的风险**：
有时候你借了股票后，券商可能因为“其他客户要借”或“自身调整券源”，提前要求你“还券”（叫“强制偿还”），如果此时股价还没跌，你可能被迫高价买股票还回去，导致亏损。

3. **“分红、送股”的风险**：
如果你融券的股票刚好分红，分红钱是给“股票的实际主人（券商）”的，所以你需要补一笔钱给券商（叫“现金补偿”）；如果股票送股（比如10送10），你借的1000股会变成2000股，还的时候也要还2000股，相当于多还了股票。


### 五、新手建议：先想清楚再操作
1. **别拿全部资金做融券**：融券是高风险工具，建议只用“闲钱的一小部分”尝试，比如总资金的10%-20%，避免一次亏太多。
2. **先熟悉规则再动手**：很多券商有“两融模拟交易”功能，先在模拟账户练手，搞懂“平仓线、利息计算、还券流程”后，再用实盘操作。
3. **避免“赌单边下跌”**：A股长期是“牛短熊长”，且有“涨跌幅限制”（科创板20%），但短期波动大，不要盲目认为“某只股票一定跌”，最好结合基本面、技术面综合判断。


如果还有不清楚的地方，比如“维持担保比例怎么算”“具体券商的融券利率多少”，可以直接咨询你开户券商的客服，他们会给你更具体的操作指导（不同券商的APP界面可能略有差异，但核心流程一致）。