比例配售时间优先，一般是在基金发行等场景中出现。当基金的认购金额超过了该基金的募集上限时，就会启动比例配售。而“时间优先”指的是在进行比例配售时，如果按照一定比例分配额度，在相同的比例规则下，先提交认购申请的投资者会优先获得配售额度。

举个例子，某基金募集上限是10亿，结果有20亿的资金来认购。假如确定的配售比例是50%，并且采用时间优先原则。那么先提交认购申请的那部分资金，会先按照50%的比例进行配售，直到达到募集上限对应的可配售额度。如果后面提交申请的资金，可能因为前面已经配完了额度，就无法获得足额的配售甚至可能无法配售。

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