贵金属投资在中国完全合法，但须通过合规渠道：上海黄金交易所（Au99.99现货、T+D延期）、上期所黄金/白银期货、银行纸黄金/账户金，以及持有央行牌照的商业银行实物金条。场外高杠杆“伦敦金”“现货白银”平台多属非法，务必远离。

投资建议：
1. 目的：对冲通胀与系统性风险，占家庭可投资资产5%-15%为宜，勿重仓。
2. 工具：
• 长期配置——工行、建行自有品牌实物金条（溢价低、回购便利）；
• 波段交易——上期所黄金期货（AU2308）或黄金ETF（518880），流动性好、费率低；
• 定投——积存金（工行、招行），平滑成本。
3. 时机：关注美元指数与美债实际利率，二者与金价负相关。当前美联储暂停加息、美元阶段性见顶，金价有支撑，但已累积一定涨幅，可分批买入，避免追高。
4. 风控：期货勿超2倍杠杆；实物金条妥善保管；不碰境外“现货”平台。

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