判断风险是否过高，核心是量化“最坏情况下你能亏多少、亏多久”。具体三步：

1. 量化指标
• 波动率：年化>25%即高波动，需警惕。
• 最大回撤：历史回撤>你本金可容忍亏损×2，视为过高。
• VaR（95%置信度）：单日可能亏损>本金的3%，需减仓。

2. 压力测试
用2008、2015、2020三段极端行情回测，若组合跌幅>你可承受最大亏损（如20%），则风险超标。

3. 现金流匹配
若投资锁定期>你3年内刚性支出（房贷、学费等），流动性风险过高。

简记：波动率>25%、最大回撤>可承受×2、VaR>3%、极端回测>20%、锁定期>3年支出，任一触发即风险过高。

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