2025年A股“AI智能体”核心标的（按产业链梳理）

1. 算力底座
中科曙光（603019）—国产AI服务器龙头，深度绑定华为昇腾；
浪潮信息（000977）—全球AI服务器出货量，推理卡份额持续提升；
寒武纪（688256）—ASIC智能体芯片量产，2025年新一代MLU590放量。

2. 大模型/Agent框架
科大讯飞（002230）—“讯飞星火”Agent已落地教育、医疗、办公；
三六零（601360）—360智脑Agent接入浏览器、搜索，C端插件生态成型；
拓尔思（300229）—TRS小思政务Agent，政府合同金额翻倍。

3. 行业智能体应用
金山办公（688111）—WPS AI助手MAU破3000万，订阅ARPU提升30%；
同花顺（300033）—问财Agent日均调用量超1亿次，金融语料壁垒高；
恒生电子（600570）—LightGPT投研Agent进入券商核心系统；
卫宁健康（300253）—WiNEX Copilot医疗Agent在三甲医院渗透率15%；
中科创达（300496）—Rubik Genius车载Agent获多家新势力定点。

4. 边缘/终端智能体
瑞芯微（603893）—RK3588量产边缘盒子，支持本地化Agent部署；
全志科技（300458）—AI语音交互SoC切入家电、机器人场景。

5. 数据与安全
人民网（603000）—“数据要素+AI监管”双重受益；
启明星辰（002439）—AI安全运营中心（AISOC）订单高增。

提示：2025年板块估值已部分透支，优先选择订单落地、现金流改善的细分龙头，回避纯主题炒作标的。

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