创新药领域有几家持续被机构重仓的标杆企业值得关注。像恒瑞医药这样的传统龙头，管线中PD-1、PARP抑制剂等20多个新药在研。百济神州的泽布替尼去年在美国市场销售额突破5亿美元，成为首个在欧美市场站稳脚跟的国产抗癌药。最近给客户张女士设计的持仓组合里，除了这些头部企业，她还配置了信达生物这类专注PD-1研发的创新企业，配合日富一日这类稳健债基做底仓，既把握行业机会又平衡了波动。

选创新药龙头要看三个核心要素：
1、持续造血能力：恒瑞每年研发投入超60亿，今年上半年就有3个1类新药获批，这种持续推出新药的能力才是股价支撑。就像打游戏不断解锁新技能，企业有持续产出才能保持竞争力。
2、商业化落地成果：百济去年把泽布替尼卖到全球50多个国家，海外收入占比超过60%，真正实现了国产创新药出海。这就像自家孩子考进国际名校，说明产品得到全球市场认可。
3、前沿技术布局：金斯瑞生物的CAR-T细胞疗法已经进入临床三期，这类基因治疗是下一个爆发点。前阵子帮客户调整持仓时，我们增加了这类技术储备雄厚的企业，类似提前在科技赛道埋下种子。

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