你好，公募REITs扩募规则落地，扩募其实对原持有人有较大的影响。

1. 权益稀释与份额配售规则调整：新规取消了对原持有人配售比例的限制，但富国首创水务REIT的战略配售方（首创环保）计划通过增持保持51%份额，确保控制权。

原持有人影响：若未参与扩募认购，其份额占比可能被稀释；若选择配售，则需追加资金以维持权益比例。

2.现金流分派率变化潜在提升：参考华夏北京保障房REIT案例，扩募后新项目的预测年化现金流分派率（4.11%）高于原项目，若富国REIT扩募资产质量优，原持有人或受益于整体分派率提升。

3.规则灵活性发售方式选择：

富国REIT可采用定向扩募（针对机构）或公开扩募，不同方式对原持有人影响各异：

定向扩募：减少对二级市场的直接冲击，但可能引入新的大股东。

公开扩募：原持有人需参与认购以避免权益稀释。

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