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国内模式:集中监管:由证监会统一监管,交易所执行细则,强调投资者适当性和风险控制。试点制:目前仅少数标的(如上证 50ETF 期权)开放,逐步扩容。境外模式(以美国为例):自律监管为主:交易所(如 CBOE)与行业协会(如 FINRA)协同监管,市场化程度高。全市场开放:标的丰富,策略限制少,但对投资者教育要求更高。核心差异:国内侧重风险防控和投资者保护,境外侧重市场效率和创新。
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